La caldera de Taupo est immense, large de 35 km, bien que ses limites ne soient pas clairement identifiées. Elle résulte d'une éruption cataclysmale qui se produisit voici 22600 ans et laissat s'échapper 1170 km3 (530 km3 equivalent roche dense) de magma sous forme de cendres et ponces. Celles-ci constituent aujourd'hui un dépôt nommé "Oruanui Tephra" par les spécialistes. De nombreuses éruptions ont précédé et suivi la formation de la caldera recouvrant, pour les plus violentes, une bonne partie de l'île du Nord Néo-Zélandaise de cendres. La dernière éruption importante à Taupo remonte à 180 ap J.C., et fut suivie d'une éruption mineure vers 210 ap J.C.. Seule une activité fumerolienne persiste encore aujourd'hui.